Personne n’est sans savoir que la pandémie mondiale due à la Covid-19 a mis un violent coup de frein à l’économie. La secousse a également atteint la sphère des fusions acquisitions et les transactions impliquant une entreprise française sont « tombées à leur plus bas niveau depuis plus de 8 ans » sur le deuxième trimestre de 2020. Depuis le mois de juin, le monde des affaires semble se remettre petit à petit en marche. Ainsi, comme le relève l’ensemble de la presse économique, les opérations de M&A (Fusions-Acquisitions) ne font pas figure d’exception.
Dès lors, par l’étude de deux cas récents, cette note aura pour but de dresser un bref panorama de la dynamique actuelle des transactions en France et en Europe afin de donner quelques pistes de réflexion.
En France, la rentrée a été marquée par « l’offensive de Veolia sur son concurrent Suez » après qu’Engie a cédé 29,9% des parts de Suez à Veolia le 5 octobre 2020. Comme le relève le journal Le Parisien, cette opération serait pour Veolia l’opportunité de « conforter sa place de leader dans le marché des services à l’environnement ». A noter que l’affaire impliquant deux géants
français a produit l’effet d’un coup de tonnerre et l’Etat, qui possède une part non négligeable de certains des protagonistes, regarde cette « bataille » avec inquiétude.
En Europe, c’est l’acquisition par Euronext (l’exploitant des places boursières de Paris, Oslo, Bruxelles, Dublin, Amsterdam et Lisbonne) de Borsa Italianna (opérateur de la bourse de Milan) qui a marqué le marché du M&A. Cette opération de 4,3 milliards d’euros a également pour finalité de faire d’Euronext un leader européen dans le domaine.
Ces opérations de grandes ampleurs démontrent que le M&A français et européen redémarre progressivement. Particulièrement, c’est dans le domaine du distressed M&A (rachat d’entreprises ou d’actifs d’entreprises placées en procédure collective) que la pandémie a eu les conséquences les plus importantes.